Минус: доля в прибыли ассоциированных и совместных предприятий
(34 116)
(45 504)
33,4
Плюс: доля в EBITDA ассоциированных и совместных предприятий
88 037
107 446
22
Итого скорректированная EBITDA
456 198
550 967
20,8
Рентабельность (%)
Показатели
31 декабря 2016 г.
31 декабря 2017 г.
∆, п. п.
Рентабельность по скорректированной EBITDA
29,52
29,65
0,1
Рентабельность по чистой прибыли
13,57
14,51
0,9
Рентабельность активов (ROA)
8,33
9,84
1,5
Рентабельность капитала (ROE)
15,58
17,38
1,8
Скорректированная доходность на средний используемый капитал (ROACE)
11,77
13,9
1,9
Расчет скорректированного ROACE (%)
Показатели
31 декабря 2016 г.
31 декабря 2017 г.
Скорректированная EBITDA
456 198
550 967
Износ, истощение и амортизация
(158 919)
(178 449)
Эффективный расход по налогу на прибыль от EBIT
(62 429)
(71 605)
Скорректированный EBIT Скорректированный показатель EBIT представляет собой EBIT Группы и долю в EBIT ассоциированных и совместных предприятий.
234 850
300 913
Средний используемый капитал
1 994 626
2 164 614
Скорректированный ROACE
11,77
13,9
Ликвидность
Показатели
31 декабря 2016 г.
31 декабря 2017 г.
∆, %
Коэффициент текущей ликвидности
1,37
0,9
(34,3)
Коэффициент срочной ликвидности
0,66
0,43
(34,8)
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,26
0,21
(19,2)
Левередж
Показатели
31 декабря 2016 г.
31 декабря 2017 г.
∆, п. п.
Чистый долг / итого активы (%)
25,18
19,93
(5,3)
Чистый долг / капитал (%)
44,45
35,2
(9,3)
Левередж (%)
30,8
25,97
(4,8)
∆, %
Чистый долг / рыночная капитализация
0,64
0,51
(20,3)
Чистый долг / EBITDA
1,6
1,19
(25,6)
Итого долг / EBITDA
1,68
1,39
(17,3)
Основные макроэкономические факторы, влияющие на результаты деятельности
Основные факторы, влияющие на результаты деятельности Группы, включают:
изменение рыночных цен на нефть и нефтепродукты;
изменение курса российского рубля к доллару США и инфляцию;
налогообложение;
изменение тарифов на транспортировку нефти и нефтепродуктов.
Изменение рыночных цен на нефть и нефтепродукты
Цены на нефть и нефтепродукты на мировом и российском рынках являются основными факторами, влияющими на результаты деятельности Группы.
Цены на нефтепродукты на мировом рынке прежде всего определяются уровнем мировых цен на нефть, спросом и предложением нефтепродуктов и уровнем конкуренции на различных рынках. Динамика цен на международном рынке, в свою очередь, оказывает влияние на цены на внутреннем рынке. Ценовая динамика различна для различных видов нефтепродуктов.
Рост цен на нефть и нефтепродукты на международном рынке за 12 месяцев 2017 г. оказал положительное влияние на результат Группы.
Динамика цен на нефть и нефтепродукты Источники: Platts (международный рынок), Thomson Reuters Kortes (внутренний рынок)
Виды топлива
2016
2017
∆, %
Международный рынок (долл. США / барр.)
Нефть Brent
43,73
54,09
23,7
Нефть Urals (ср. Med и NWE)
42,02
52,94
26
Международный рынок (долл. США / т)
Бензин Premium (ср. NWE)
467,05
557,58
19,4
Нафта (ср. Med и NWE)
377,85
477,1
26,3
Дизельное топливо (ср. NWE)
398,58
493,65
23,9
Газойль 0,1 % (ср. Med)
391,21
483,49
23,6
Мазут 3,5 % (ср. NWE)
199,93
290,96
45,5
Внутренний рынок (руб/т)
Высокооктановый бензин
34 574
36 820
6,5
Низкооктановый бензин
29 858
31 931
6,9
Дизельное топливо
27 965
32 619
16,6
Мазут
6 051
9 594
58,6
Изменение курса российского рубля к доллару США и инфляция
Руководство Группы определило, что российский рубль является валютой представления отчетности Группы. Функциональная валюта каждого ДО – валюта экономической среды, в которой общество ведет свою деятельность, для большинства обществ – российский рубль.
Показатели
2016
2017
Изменение индекса потребительских цен (ИПЦ) (%)
5,4
2,5
Средний курс рубля к доллару США за период (руб.)
67,03
58,35
Курс рубля к доллару США на начало периода (руб.)
72,88
60,66
Курс рубля к доллару США на конец периода (руб.)
60,66
57,6
Изменение курса рубля к доллару США за период (%)
(17)
(5)
Налогообложение
Средние ставки налогов и сборов, действовавшие в отчетных периодах для налогообложения нефтегазовых компаний в России